Monthly Archives: 九月 2008

Ron Paul: Wall Street Crisis is Corporatism, Not Free Markets

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7000 億 美 元 救 市 方 案 : 千 祈 唔 好 再 「 有 毒 」

經 過 個 幾 星 期 爭 辯 , 美 國 7,000 億 美 元 救 市 方 案 終 於 提 交 國 會 , 不 過 本 地 傳 媒 卻 鮮 有 報 道 , 救 市 方 案 出 台 之 前 , 曾 經 發 生 一 段 插 曲 , 差 令 到 整 個 方 案 又 被 「 荼 毒 」 … …

撰 文 : 楊 卓 華

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上 星 期 , 當 美 國 政 府 同 國 會 仲 討 論 緊 點 樣 動 用 公 帑 購 入 引 發 金 融 海 嘯 「 有 毒 」 按 揭 證 券 之 際 , 美 國 民 主 黨 竟 然 要 求 , 當 政 府 他 日 出 售 番 呢 證 券 畀 市 場 , 獲 得 利 潤 時 , 部 份 利 潤 要 分 畀 「 低 收 入 人 士 置 業 權 益 團 體 」 ( low-income housing advocacy group ) !

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民 主 黨 總 統 候 選 人 奧 巴 馬 曾 任 職 代 表 律 師 的 ACRON , 是 美 國 最 具 影 響 力 的 「 低 收 入 人 士 置 業 權 益 團 體 」 , 今 年 斥 資 1,600 萬 美 元 協 助 民 主 黨 登 記 選 民 。

民 主 黨 方 案 離 譜 之 處 在 於 : 搞 出 今 次 金 融 海 嘯 主 要 元 凶 之 一 , 正 正 就 係 該 黨 過 去 一 直 要 加 強 立 法 、 保 障 低 收 入 人 士 ( 弱 勢 社 群 ) 「 買 樓 置 業 權 利 」 , 結 果 不 斷 強 化 CRA ( Community Reinvestment Act ) 法 例 , 規 定 銀 行 要 借 錢 畀 「 弱 勢 社 群 」 買 樓 , 種 下 今 日 斷 供 潮 禍 根 ; 而 「 低 收 入 人 士 置 業 權 益 團 體 」 , 正 正 就 係 CRA 衍 生 出 來 政 治 組 織 。


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CRA 種 下 銀 行 濫 批 按 揭 貸 款 禍 根 , 加 劇 過 去 十 幾 年 樓 市 泡 沫 , 如 今 政 客 竟 提 出 要 分 利 潤 畀 CRA 相 關 團 體 , 結 果 自 然 惹 來 激 烈 反 對 , 民 情 洶 湧 之 下 , 民 主 黨 先 唔 再 持 堅 原 有 建 議 , 否 則 7,000 億 美 元 救 市 方 案 好 可 能 又 被 「 落 毒 」 … …

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CRA 與 樓 市 泡 沫 關 係 有 幾 大 ? 95 年 之 前 , 美 國 樓 價 走 勢 基 本 上 與 通 脹 同 步 ( 上 圖 ) ; 當 95 年 克 林 頓 強 化 CRA 、 將 次 按 證 券 納 入 該 法 例 之 後 , 樓 價 開 始 偏 離 通 脹 , 大 幅 飆 升 ( 下 圖 ) 。


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以 上 插 曲 再 次 表 明 , 現 實 世 界 市 場 , 任 何 時 間 都 交 織 住 複 雜 政 治 因 素 , 就 算 之 前 鼓 吹 政 策 一 鑊 泡 、 搞 到 政 府 要 用 7,000 億 美 元 公 帑 救 市 , 政 客 都 總 會 嘗 試 鑽 空 子 搵 機 會 再 去 干 預 , 所 以 都 係 之 前 句 : 與 其 話 今 次 係 「 市 場 失 敗 」 , 不 如 話 係 「 政 府 失 敗 」 更 加 貼 切 。

毒 債 券 根 本 問 題 未 解 決

毒 奶 粉 事 件 發 生 到 今 日 , 唔 少 奶 類 「 衍 生 產 品 」 例 如 小 熊 餅 、 芝 士 粉 都 中 招 。 同 期 爆 發 金 融 海 嘯 , 美 國 政 府 打 算 用 收 購 毒 債 券 去 解 決 問 題 。 不 過 , 毒 債 券 有 如 毒 奶 粉 , 要 解 決 問 題 當 然 係 停 止 生 產 。 如 果 根 源 得 唔 到 正 視 , 問 題 只 會 將 來 重 複 發 生 … …

撰 文 : 高 明 輝

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蘋 果 批 曾 多 次 指 出 , 金 融 海 嘯 源 頭 自 卡 達 總 統 年 代 CRA ( Community Reinvestment Act ) , 規 定 按 揭 商 要 借 錢 畀 一 信 貸 紀 錄 較 差 人 買 樓 。 當 然 , 不 得 不 提 仲 有 房 利 美 同 房 貸 美 長 年 係 咁 將 次 按 證 券 化 , 因 為 「 兩 房 」 背 後 有 美 國 政 府 支 持 , 所 以 有 毒 債 券 都 大 把 人 接 貨 。 就 好 似 部 份 毒 奶 粉 有 國 家 支 持 一 樣 , 令 人 放 心 咁 去 買 , 結 果 問 題 蔓 延 開 去 。


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CRA 令 按 揭 商 要 承 擔 次 按 戶 高 風 險 , 按 揭 商 唔 可 以 選 擇 做 較 保 守 投 資 , 結 果 係 一 旦 出 事 , 間 間 公 司 都 會 受 牽 連 。
再 加 上 長 年 有 一 自 稱 「 為 民 請 命 」 組 織 , 利 用 CRA 四 出 要 脅 按 揭 公 司 , 如 果 唔 借 畀 信 貸 紀 錄 較 差 人 , 就 向 監 管 機 構 告 發 佢 , 影 響 佢 日 後 作 出 併 購 等 業 務 擴 張 活 動 , 結 果 製 造 更 多 毒 債 券 。


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按 揭 商 都 唔 係 , 佢 將 次 按 證 券 化 , 本 來 只 係 用 作 「 分 散 風 險 」 , 但 係 因 為 樓 市 泡 沫 同 金 融 產 品 越 出 越 「 先 進 」 , 變 成 財 路 一 條 , 投 資 銀 行 將 高 風 險 本 質 金 融 產 品 包 裝 成 「 優 質 產 品 」 , 再 賣 出 去 , 「 分 散 風 險 」 變 成 「 擴 散 風 險 」 。

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毒 債 券 有 如 毒 奶 粉 , 要 解 決 問 題 當 然 係 停 止 生 產 。

一 日 唔 將 政 府 干 預 炸 彈 拆 除 , 無 論 拎 幾 多 錢 救 市 都 好 , 風 浪 過 後 , 政 客 繼 續 威 迫 銀 行 借 貸 畀 信 貸 紀 錄 不 良 人 士 , 銀 行 又 再 次 用 其 他 「 財 技 」 去 擴 散 風 險 , 又 製 造 新 一 批 「 有 毒 金 融 產 品 」 , 令 救 市 形 同 燒 銀 紙 , 最 終 都 只 會 令 呢 個 惡 性 循 環 延 續 , 而 唔 能 夠 根 治 。

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拆 除 CRA 、 兩 房 等 政 府 干 預 埋 下 炸 彈 , 投 資 者 以 個 人 可 承 受 風 險 去 決 定 自 己 點 投 資 。 即 使 當 中 投 資 失 利 , 所 帶 影 響 , 亦 遠 比 由 政 府 一 刀 切 政 策 影 響 細 得 多 , 而 唔 係 好 似 今 次 政 府 干 預 引 發 大 規 模 震 盪 。
正 如 香 港 前 財 政 司 郭 伯 偉 所 講 : 「 長 遠 而 言 , 生 意 人 在 自 由 市 場 各 自 作 出 的 判 斷 就 算 時 有 出 錯 , 整 體 而 言 , 其 殺 傷 力 會 比 政 府 的 中 央 規 劃 為 小 , 而 這 些 失 誤 亦 必 然 會 更 快 得 到 矯 正 。 」


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郭 伯 偉
黑 白 圖 片

“In the long run, the aggregate of the decisions of individual businessmen, exercising individual judgment in a free economy, even if often mistaken, is likely to do less harm than the centralized decisions of a government; and certainly the harm is likely to be counteracted faster."
─ ─ Sir John James Cowperthwaite(1915-2006)

結 構 性 毒 奶 問 題 應 該 點 解 決 ?

毒 奶 事 態 發 展 越 來 越 嚴 重 , 連 大 人 細 路 都 食 「 樂 天 小 熊 餅 」 都 中 埋 招 , 三 聚 氰 胺 「 落 毒 」 範 圍 遠 比 想 像 之 中 大 , 但 好 多 輿 論 依 然 都 只 係 強 調 要 「 加 強 監 管 」 , 完 全 冇 正 視 到 當 中 涉 及 結 構 性 問 題 … …

撰 文 : 楊 卓 華


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前 日 《 蘋 果 批 》 曾 分 析 過 , 一 味 靠 「 加 強 監 管 」 對 解 決 毒 奶 事 件 係 毫 無 幫 助 , 04 年 劣 質 奶 粉 導 致 大 頭 嬰 之 後 「 加 強 蛋 白 質 監 管 」 , 本 身 就 係 直 接 導 致 三 聚 氰 胺 造 假 誘 因 。 噚 日 世 衞 食 物 安 全 司 司 長 蘇 倫 特 亦 話 , 毒 奶 事 件 搞 到 咁 大 , 可 能 正 正 就 係 「 監 管 部 門 太 多 」 。


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不 過 , 監 管 部 門 太 多 , 照 理 頂 多 係 構 成 延 誤 , 始 終 解 釋 唔 到 毒 奶 牽 涉 範 圍 點 解 可 以 咁 大 。 有 內 地 網 民 計 過 數 , 單 係 九 月 初 三 鹿 牌 收 回 及 封 存 問 題 奶 粉 , 涉 及 生 產 程 序 粗 略 估 計 就 牽 涉 十 五 萬 人 ; 除 三 鹿 之 外 , 伊 利 、 蒙 牛 等 21 個 牌 子 奶 粉 , 九 月 中 都 被 抽 驗 出 有 三 聚 氰 胺 。 三 聚 氰 胺 奶 品 生 產 過 程 中 , 唯 一 「 作 用 」 就 係 瞞 騙 監 管 部 門 蛋 白 質 測 檢 。 咁 多 部 門 都 發 現 唔 到 咁 大 規 模 造 假 , 反 映 其 實 係 一 個 結 構 性 問 題 。


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正 如 《 蘋 果 批 》 之 前 分 析 , 除 「 加 強 監 管 」 之 外 , 地 方 政 府 高 度 干 預 奶 農 、 奶 站 交 收 牛 奶 , 以 及 中 央 唔 畀 牛 奶 加 價 管 制 , 都 增 加 業 界 落 毒 造 假 誘 因 。 事 實 上 , 中 國 奶 業 崛 起 只 係 呢 十 幾 年 事 , 過 去 十 年 產 量 卻 可 以 急 升 超 過 三 倍 , 令 中 國 成 為 全 球 第 三 大 牛 奶 生 產 國 ; 但 神 話 背 後 , 卻 充 滿 中 央 規 劃 色 彩 , 今 年 國 家 發 改 委 就 訂 下 目 標 , 奶 製 品 產 量 要 2012 年 再 提 升 五 成 至 2,800 萬 噸 。 又 要 產 量 達 標 , 又 要 蛋 白 質 豐 富 , 對 好 多 業 界 來 講 , 出 路 可 能 就 係 三 聚 氰 胺 !


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要 解 決 咁 複 雜 結 構 性 問 題 , 「 加 強 監 管 」 顯 然 唔 係 辦 法 , 目 前 中 外 合 作 經 營 方 式 , 外 方 常 受 中 方 股 東 掣 肘 , 亦 證 明 不 足 以 矯 正 內 地 質 檢 上 結 構 性 惡 習 , 倒 不 如 將 奶 市 場 進 一 步 開 放 , 撤 銷 所 有 奶 品 入 口 稅 , 減 少 外 商 全 資 收 購 奶 廠 限 制 , 等 佢 整 頓 整 個 生 產 流 程 。 同 時 中 央 亦 應 該 撤 銷 人 為 干 預 價 格 , 減 少 奶 商 同 奶 戶 造 假 誘 因 。

海 嘯 當 前   你 能 保 持 信 念 嗎 ?

雷 曼 倒 閉 、 AIG 出 事 , 以 至 最 近 東 亞 擠 提 , 金 融 海 嘯 觸 發 一 連 串 危 機 , 衝 擊 其 實 係 大 家 一 貫 信 念 … …

撰 文 : 楊 卓 華


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星 期 三 相 信 好 多 人 都 遇 到 類 似 《 蘋 果 批 》 筆 者 經 歷 : 約 莫 中 午 接 到 太 太 電 話 , 話 聽 到 有 同 事 講 「 東 亞 唔 掂 」 , 初 時 冇 乜 為 意 ; 跟 住 就 接 到 越 來 越 多 email 同 短 訊 , 都 係 講 相 同 , 跟 住 太 太 又 打 , 問 使 唔 使 走 去 提 款 … …


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謠 言 傳 得 咁 快 , 反 映 大 家 對 金 融 體 制 信 心 開 始 動 搖 。 自 從 華 爾 街 五 大 投 行 三 間 消 失 , AIG 被 政 府 接 管 , 固 然 衝 擊 大 家 對 個 別 銀 行 信 心 , 好 多 人 亦 因 此 對 自 由 市 場 制 度 信 心 動 搖 。 《 華 爾 街 日 報 》 噚 日 一 篇 文 章 就 指 , 多 國 官 員 開 始 質 疑 開 放 金 融 市 場 經 濟 政 策 , 加 強 政 府 監 管 呼 聲 已 經 開 始 抬 頭 。


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其 實 , 自 由 市 場 同 政 府 干 預 係 概 念 上 二 分 , 現 實 世 界 頭 , 兩 者 其 實 係 互 相 交 纏 , 只 不 過 當 有 問 題 發 生 , 政 客 為 求 自 保 , 要 搵 代 罪 羔 羊 , 好 多 時 就 歸 咎 「 自 由 市 場 」 。 例 如 , 政 客 會 指 摘 咁 多 「 有 毒 」 次 按 證 券 係 因 為 「 華 爾 街 大 鱷 貪 婪 」 , 但 就 唔 會 再 提 起 當 初 由 政 客 提 出 要 幫 「 弱 勢 社 群 」 買 樓 、 因 而 通 過 CRA 法 , 正 係 「 有 毒 」 次 按 證 券 主 要 誘 因 。


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自 由 市 場 政 治 基 礎 好 脆 弱 , 工 會 固 然 唔 係 咁 支 持 , 就 算 係 口 頭 上 支 持 資 本 家 , 好 多 其 實 都 怕 自 由 市 場 所 帶 來 競 爭 , 好 多 人 係 打 住 自 由 市 場 之 名 , 其 實 做 緊 違 反 自 由 市 場


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信 心 動 搖 時 候 , 政 治 干 預 睇 起 無 疑 係 好 有 效 。 不 過 , 民 粹 之 為 民 粹 , 往 往 就 係 因 為 一 時 「 好 有 效 」 而 放 棄 基 本 原 則 , 就 好 似 美 國 CRA 法 例 , 要 到 三 十 年 後 今 天 問 題 至 浮 現 。 畢 竟 , 支 持 自 由 市 場 人 , 除 係 因 為 自 由 經 濟 能 最 有 效 分 配 資 源 之 外 , 正 如 佛 利 民 所 說 , 更 重 要 係 對 自 由 價 值 本 身 一 份 信 念 。


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“I stand for the values of freedom, not just the practical benefits. Even if free market economics was not the most efficient system, I’d still be in favor of it because of the human values it represents of choice, challenge, and risk."
─ ─ 佛 利 民

毒 奶 事 件 背 後 的 有 形 之 手

毒 奶 事 件 牽 連 越 來 越 大 , 正 如 總 理 溫 家 寶 所 講 , 一 個 壞 制 度 之 下 , 就 算 好 人 都 可 能 做 出 壞 事 , 睇 番 目 前 內 地 奶 業 市 場 結 構 , 政 府 有 形 之 手 無 處 不 在 , 可 能 至 係 今 次 毒 奶 事 件 真 正 源 頭 … …

撰 文 : 楊 卓 華


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就 以 今 次 毒 奶 元 凶 三 聚 氰 胺 為 例 , 其 實 本 身 就 係 由 政 府 「 加 強 監 管 」 直 接 引 發 , 點 解 ? 咁 就 唔 可 以 唔 提 04 年 「 大 頭 娃 娃 」 事 件 。 大 家 都 記 得 , 「 大 頭 娃 娃 」 元 凶 係 摻 水 劣 質 奶 粉 , 蛋 白 質 成 份 嚴 重 不 足 。 之 後 , 全 國 檢 測 部 門 雷 厲 風 行 , 加 強 檢 測 奶 製 品 營 養 成 份 , 周 不 時 公 佈 唔 達 標 黑 名 單 。 可 以 想 像 , 為 達 標 , 奶 品 企 業 、 奶 站 同 奶 農 都 承 受 龐 大 壓 力 , 「 咁 」 今 次 毒 奶 事 件 主 角 三 聚 氰 胺 , 作 用 就 係 製 造 高 蛋 白 質 假 象 , 蒙 瞞 當 局 檢 測 監 管 。


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1 ) 04 年 導 致 「 大 頭 娃 娃 」 元 凶 , 係 蛋 白 質 嚴 重 不 足 奶 粉


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2 ) 溫 總 批 示 徹 查 之 下 , 全 國 「 加 強 監 管 」 檢 測 奶 品 蛋 白 質 等 營 養 成 份


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3 ) 「 咁 」 含 氮 量 高 的 三 聚 氰 胺 , 可 以 令 劣 質 奶 通 過 蛋 白 質 檢 測


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4 ) 就 係 咁 樣 , 劣 質 奶 都 可 以 變 成 達 標 「 高 蛋 白 奶 」


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「 加 強 監 管 」 反 而 變 成 劣 質 奶 「 升 級 」 成 為 毒 奶 誘 因 , 好 多 評 論 歸 咎 於 「 無 良 商 人 」 , 但 就 好 少 提 及 部 份 業 界 之 所 以 埋 沒 良 知 , 連 BB 都 唔 放 過 , 好 可 能 又 同 奶 業 唔 自 由 市 場 模 式 有 關 。 近 十 幾 年 內 地 奶 品 市 場 急 速 擴 大 , 但 整 個 行 業 仍 然 受 到 各 級 政 府 高 度 干 預 , 當 中 好 多 奶 農 同 奶 站 , 根 據 內 地 媒 體 報 道 , 原 來 都 要 配 合 地 方 政 府 「 規 劃 」 , 按 政 府 部 門 指 定 地 方 交 奶 , 唔 可 以 自 由 選 擇 買 家 , 價 錢 因 而 被 人 為 壓 低 , 加 上 飼 料 價 格 飛 升 , 大 大 增 加 造 假 蒙 混 過 關 誘 因 。


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地 方 政 府 干 預 之 外 , 中 央 政 府 價 格 管 制 亦 令 情 況 進 一 步 惡 化 。 為 壓 抑 二 十 年 來 最 嚴 峻 通 脹 , 國 家 發 改 委 今 年 初 發 出 價 格 管 制 指 令 , 涉 及 民 生 商 品 、 服 務 一 律 唔 准 加 價 , 當 中 當 然 包 括 牛 奶 , 仲 講 明 違 者 會 遭 受 嚴 厲 懲 罰 。 唔 畀 加 價 , 原 料 價 格 又 飆 升 , 乳 企 、 奶 站 同 奶 農 都 面 對 巨 大 壓 力 , 自 然 又 增 加 部 份 人 鋌 而 走 險 決 心 … …


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毒 奶 事 件 , 「 無 良 商 人 」 無 疑 絕 對 要 負 責 任 , 但 如 果 認 為 透 過 政 府 加 強 干 預 、 懲 治 幾 個 「 無 良 商 人 」 就 可 以 解 決 問 題 , 無 疑 就 係 太 天 真 太 一 個 唔 開 放 、 唔 自 由 市 場 之 下 , 更 多 政 府 干 預 往 往 只 會 鼓 勵 更 多 人 願 意 去 鋌 而 走 險 , 埋 沒 良 知 。

點 幫 工 人 加 人 工 ? 學 職 工 盟 做 老 闆 啦 !

最 近 有 消 息 指 , 政 府 準 備 立 法 最 低 工 資 。 最 低 工 資 會 令 最 弱 勢 工 人 失 業 , 代 價 大 , 行 唔 通 。 要 真 正 幫 工 人 , 所 有 工 運 分 子 都 應 該 效 法 親 自 做 按 摩 院 老 闆 職 工 盟 … … 撰 文 : 高 明 輝

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有 調 查 話 , 速 遞 員 平 均 時 薪 約 25 蚊 , 希 望 政 府 立 法 最 低 工 資 。 不 過 , 曾 經 有 老 闆 出 比 平 均 25 蚊 遠 低 得 多 人 工 … …


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時 薪 25 蚊 ? 未 算 「 最 低 工 資 」 !


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職 工 盟 按 摩 院 時 薪 只 得 幾 蚊 , 先 至 係 真 正 「 最 低 工 資 」 !

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根 據 報 道 , 李 卓 人 職 工 盟 , 旗 下 按 摩 院 , 不 設 最 低 工 資 , 收 入 要 同 老 闆 拆 賬 對 分 。 旗 下 員 工 曾 經 試 過 「 辛 苦 數 個 月 只 賺 得 千 多 元 」 , 時 薪 只 得 幾 蚊 , 甚 至 更 少 , 連 返 工 交 通 費 都 唔 夠 。 凡 事 只 睇 表 面 民 粹 政 客 一 定 會 大 罵 職 工 盟 「 可 恥 」 , 係 「 無 良 僱 主 」 , 諸 如 此 類 。

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根 據 職 工 盟 按 摩 院 網 頁 … …


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笑 芳 屬 於 「 悠 閒 地 帶 」 5 月 份 開 張 的 第 一 批 健 康 服 務 大 使 其 中 一 位 ; 到 了 8 月 中 , 她 便 成 功 在 港 島 太 古 城 一 間 頗 有 名 氣 的 推 拿 按 摩 中 心 覓 得 一 份 長 期 職 位 。 由 於 有 大 量 工 作 , 她 現 在 月 入 已 達 一 至 兩 萬 元 。
資 料 來 源 : http://www.ctuef.org.hk/leisurezone/


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如 果 好 似 傳 言 所 講 , 立 法 最 低 工 資 , 時 薪 22 蚊 , 月 薪 約 4,000 蚊 , 職 工 盟 按 摩 院 工 人 冇 可 能 入 職 , 因 為 容 許 工 人 「 數 個 月 只 賺 得 千 多 元 」 老 闆 會 俾 人 拉 。 笑 芳 當 日 冇 可 能 職 工 盟 按 摩 院 打 工 , 更 遑 論 賺 兩 萬 蚊 一 個 月 。


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最 後 , 《 蘋 果 批 》 鼓 勵 所 有 仍 然 支 持 立 法 最 低 工 資 人 士 及 團 體 , 效 法 職 工 盟 李 卓 人 , 自 己 做 老 闆 。 令 更 加 多 個 笑 芳 可 以 透 過 自 己 努 力 , 改 善 生 活 , 釋 放 佢 生 產 力 。 若 果 呢 日 成 真 , 李 卓 人 苦 心 就 冇 白 費 , 《 蘋 果 批 》 再 一 次 衷 心 向 李 卓 人 致 敬 !