Category Archives: 財政預算

雷 鼎 鳴 評 金 融 海 嘯 : 從 資 本 家 手 上 救 資 本 主 義

金 融 海 嘯 幾 個 主 因 , 包 括 美 國 政 府 對 樓 市 政 策 、 政 府 支 持 機 構 「 兩 房 」 催 谷 按 揭 證 券 化 , 以 至 近 年 引 入 好 多 監 管 規 條 , 都 鼓 勵 「 貪 婪 資 本 家 」 去 冒 險 , 但 好 多 人 反 而 覺 得 今 次 係 「 市 場 失 敗 」 , 雷 鼎 鳴 授 同 《 蘋 果 批 》 分 析 箇 中 原 因 … … 主 持 : 楊 卓 華   高 明 輝

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科 大 工 商 管 理 學 院 經 濟 系 授 及 經 濟 發 展 研 究 中 心 主 任 雷 鼎 鳴

雷 :
好 多 人 將 資 本 家 同 自 由 市 場 機 制 混 淆 , 市 場 機 制 唔 等 同 資 本 家 … … 今 次 金 融 風 暴 期 間 , 資 本 家 同 埋 政 府 兩 方 面 都 係 有 相 當 唔 負 責 任 地 方 。 以 資 本 家 睇 , 我 認 為 最 大 錯 失 就 係 CDS ( 信 貸 違 約 掉 期 合 約 ) , 或 者 CDO ( 等 結 構 產 品 ) … … 將 保 險 按 揭 證 券 化 之 後 , 賣 畀 投 資 者 , 而 佢 賣 出 去 時 , 有 好 多 人 並 唔 知 道 係 保 單 , 變 個 信 息 非 常 唔 透 明 … … 金 融 機 構 變 成 一 種 可 以 無 限 量 發 行 CDS 機 構 , 佢 甚 至 可 以 賺 中 間 人 手 續 費 , 究 竟 有 冇 能 力 承 擔 風 險 其 實 唔 係 好 關 佢 事 , 因 為 佢 可 以 賣 晒 出 去 。


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CDS 呢 類 衍 生 工 具 , 結 構 異 常 複 雜 。 但 監 管 銀 行 資 本 充 足 比 率 Basel II , 就 特 別 容 許 銀 行 透 過 類 似 CDS 呢 類 保 險 安 排 減 低 資 本 儲 備 , 正 因 為 呢 個 「 優 質 監 管 」 , 令 到 CDS 涉 及 範 圍 進 一 步 擴 大 。


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Basel Ⅱ 06 年 正 式 實 施 , 金 管 局 總 裁 任 志 剛 曾 表 示 不 相 信 會 對 銀 行 業 造 成 過 度 影 響 。

雷 : 就 好 似 毒 奶 粉 , 所 含 ( 三 聚 氰 胺 ) 量 , 可 能 唔 係 好 大 … … 但 問 題 係 過 程 中 佢 撈 埋 好 多 入 面 , 每 一 個 產 品 , 就 算 買 粒 白 兔 糖 都 有 , 係 咪 會 致 命 ? 我 諗 唔 會 話 咁 快 致 命 … … 同 樣 , 通 過 CDS 撈 埋 落 去 貌 似 正 常 金 融 產 品 , 一 般 人 唔 係 好 知 , 你 買 之 後 如 果 大 家 唔 驚 就 照 樣 賣 , 照 樣 住 … … 但 只 要 ( 問 題 ) 一 擴 散 , 咁 大 家 都 會 問 , 「 我 究 竟 有 冇 呢 ? 」


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美 國 政 府 計 劃 用 7,000 億 美 元 救 市 , 做 法 惹 起 好 大 爭 議 , 你 點 睇 ?


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雷 : 美 國 種 做 法 … … ( 有 人 質 疑 ) 會 益 犯 錯 誤 人 , 同 埋 道 德 風 險 係 咪 繼 續 存 在 , 有 人 話 唔 應 該 救 , 做 乜 要 用 納 稅 人 錢 , 補 貼 華 爾 街 大 鱷 ? 種 種 質 疑 , 睇 到 美 國 今 次 救 市 係 咪 咁 有 效 矯 正 錯 誤 , 呢 個 係 有 懷 疑 。 但 係 政 府 有 係 要 做 , 因 為 牽 涉 到 信 貸 , 個 個 驚 手 上 住 毒 資 產 , 個 個 唔 敢 郁 。 好 似 毒 奶 粉 咁 , 個 個 唔 夠 膽 飲 奶 , 政 府 拎 去 檢 查 , 檢 查 係 咪 個 個 產 品 有 毒 , 呢 個 係 好 正 當 一 種 功 能 。

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咁 今 次 金 融 海 嘯 有 冇 動 搖 你 對 自 由 經 濟 信 念 ?


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雷 : 市 場 機 制 作 為 分 配 資 源 工 具 , 經 濟 學 上 已 經 有 定 論 , 冇 界 外 經 濟 或 者 冇 公 共 財 條 件 之 下 , 冇 任 何 一 種 機 制 比 競 爭 市 場 機 制 係 更 加 有 效 率 … … ( 但 ) 有 三 大 來 源 ( 令 市 場 ) 經 常 被 扭 曲 , 最 大 來 源 係 政 府 。 除 政 府 , 仲 有 勞 工 界 … … ( 第 三 方 面 是 ) 市 場 機 制 絕 對 唔 等 如 資 本 家 … … 《 Saving Capitalism from the Capitalists 》 本 書 就 舉 好 多 例 子 , 講 自 由 市 場 點 樣 受 資 本 家 操 控 , 令 到 最 後 根 本 唔 係 自 由 市 場 。

政 府 亂 估   市 民 受 苦


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Billy ( 精 算 師 ) : 呢 預 計 就 梗 有 誤 差 , 不 過 有 預 計 好 過 冇 預 計 嘛 !


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高 : 政 府 81 年 做 過 統 計 , 預 測 01 年 會 有 710 萬 人 口 , 但 係 到 07 年 都 未 到 700 萬 , 往 績 錯 晒 。

Billy ( 精 算 師 ) ﹕ 只 相 差 幾 十 萬 , 都 算 叫 做 幾 準 … …

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高 : 仲 有 政 府 一 時 話 人 口 唔 夠 , 要 縮 班 殺 校 , 一 時 又 話 學 額 唔 夠 爭 餐 死 , 真 係 玩 死 班 學 生 哥 ! 所 以 好 似 以 前 財 爺 郭 伯 偉 咁 講 … …

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讀 者 王 弼 : 佢 舊 年 估 今 年 盈 餘 都 估 錯 時 候 , 二 、 三 十 年 後 事 更 加 冇 可 能 啦 。 政 府 冇 諗 過 人 口 其 實 可 以 有 好 多 改 變 。

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高 : 預 算 話 到 2033 年 就 會 每 五 個 打 工 年 齡 人 就 要 養 兩 個 老 人 家 喎 。

王 : 政 府 冇 諗 過 人 口 其 實 可 以 有 好 多 改 變 , 你 睇 美 國 咁 , 其 實 佢 出 生 率 都 係 好 低 , 但 係 因 為 佢 有 移 民 政 策 , 所 以 工 作 人 口 會 年 輕 化 , 拉 番 低 人 口 的 平 均 年 齡 。


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何 : 其 實 深 圳 都 係 一 個 好 例 子 , 二 十 年 前 人 口 少 , 育 水 平 低 , 但 係 今 日 成 千 萬 人 口 , 仲 係 全 國 大 學 畢 業 比 例 最 高 地 方 , 各 省 市 精 英 都 選 擇 移 居 深 圳 , 點 解 ? 因 為 遷 入 政 策 夠 開 放 嘛 !

王 : 不 過 政 府 成 日 都 覺 得 地 球 唔 會 轉

何 民 傑 、 高 明 輝 整 理

只 顧 派 糖 唔 瘦 身


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又 派 錢 、 又 減 稅 , 財 爺 民 望 飆 升 十 二 分 。 派 糖 誠 可 貴 , 但 瘦 身 價 更 高 , 派 糖 同 時 理 應 亦 要 諗 計 為 政 府 瘦 身 , 之 不 過 預 算 案 就 未 有 提 及 要 瘦 身 , 反 而 財 爺 上 周 六 露 口 風 公 務 員 即 將 加 薪 … …


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何 民 傑 : 預 算 除 講 點 收 入 、 減 稅 退 稅 外 , 其 實 控 制 開 支 都 好 重 要 , 應 該 趁 住 有 盈 餘

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單 : 其 實 梁 錦 松 做 財 爺 時 候 , 經 常 性 開 支 已 不 斷 壓 縮 , 唐 英 年 時 代 繼 續 , 公 務 員 數 目 其 實 已 由 十 九 萬 減 到 十 六 萬 , 減 好 多 。


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何 : 問 題 係 , 經 濟 唔 好 時 政 府 瘦 身 會 面 對 好 大 壓 力 , 但 係 經 濟 好 時 候 , 亦 係 最 好 時 機 將 公 務 員 生 產 力 釋 放 番 出 , 發 揮 佢 專 長 !

單 : 但 亦 唔 應 該 為 減 而 減 , 一 係 就 幫 政 府 做 reengineering ( 重 組 工 程 ) , 將 某 個 政 府 功 能 直 頭 減 佢 , 例 如 取 消 酒 店 房 租 稅 後 , 民 政 署 負 責 收 酒 店 房 租 稅 人 員 , 成 隊 人 可 以 炒 佢 … …

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單 : 問 題 核 心 係 有 咩 功 能 政 府 唔 應 該 再 做 , 你 減 功 能 先 可 以 減 人 。 有 功 能 做 得 唔 好 , 你 仲 減 人 , 就 會 同 民 意 逆 轉 … …


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單 : 所 以 個 問 題 核 心 就 係 要 睇 政 府 要 減 咩 功 能 。

何 : 其 實 亦 未 必 需 要 成 個 功 能 斬 , 間 間 公 司 年 年 都 要 精 簡 架 構 , 唔 明 點 解 政 府 咁 巨 型 , 反 而 唔 使 定 期 提 升 運 作 效 益 。

單 : 當 然 , 幾 時 政 府 都 要 有 效 運 用 資 源 , 呢 個 先 係 重 要

何 民 傑 、 高 明 輝 整 理

疑 似 還 富 的 預 算 案


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高 : 今 日 預 算 案 宣 佈 撤 銷 酒 稅 , 不 如 大 家 一 齊 … …

莫 : 愛 飲 紅 酒 唐 英 年 , 上 年 度 都 只 能 將 紅 酒 、 啤 酒 稅 減 半 , 今 次 曾 俊 華 搞 掂 埋 , 唔 知 民 意 點 睇 ?


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地 球 之 友 黃 先 生 : 這 個 ( 補 貼 電 費 ) 其 實 是 一 件 好 事 !

高 : 好 事 ! ? 但 係 政 府 送 千 八 蚊 電 費 , 原 先 用 唔 到 都 會 用 到 盡 , 送 電 費 好 唔 環 保 喎 … …

黃 : … … 其 實 我 都 有 憂 慮 … …

莫 : 咁 就 將 甲 類 消 費 物 價 打 番 落 去 。

 


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高 : 今 次 派 唔 少 糖 , 又 電 費 , 又 強 迫 金 , 又 交 通 費 補 貼 , 究 竟 市 民 接 唔 接 受 ?

高 : 佢 冇 指 明 係 強 醫 金 , 不 過 就 有 提 供 款 , 究 竟 供 款 係 咪 強 醫 金 呢 ?

莫 ﹕ 如 果 真 係 的 話 , 到 時 打 工 仔 人 工 3-5% 又 會 被 人 拎 去 做 醫 療 融 資 「 溶 」 … …

高 : 總 之 呢 份 「 疑 似 還 富 」 預 算 案 , 所 有 挺 曾 人 士 都 應 小 心 小 心 … …

高 明 輝 整 理

 


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曾 俊 華 , 我 睇 好 你 !

李:今年財政預算,《蘋果批》希望為財爺雪中送炭,我今日決定一齊……

李:政府趁現在市道好,有空間去重整管治質素,由司局帶頭去縮減開支。

孫:之前市道唔好就話唔好裁員,現應趁市道好,大規模釋放公務員,讓他們可以發揮在公務員體制發揮不到的才華。

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高:不過房委會之前出口術要再請公務員。

孫:咁係極愚蠢!現在私人市場極之需要公務員體制內的精英,我好希望曾司長可以釋放這些屈就在政府的精英,為經濟出一分力。

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孫:如果政府有勇氣去把公務員釋放到私人市場,對香港,對政府,對公務員的士氣都會係非常之好。

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孫:一個冇得炒所以做得差的員工,會冇尊嚴。政府提供誘因令可以做得好的人做得差,就是奪去了他們的尊嚴。為了還他們尊嚴,一定要越少公務員越好。

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高:今年錢多,有個老人家組織要求成立五百億基金。

孫:香港的薪俸稅都只係兩、三百億。拿兩年的薪俸稅撥入基金,如果明光社坐這個基金,點算?

李:那五百億點計出來?隨口當秘笈!


孫:最緊要釋放公務員精英出來,增加公務員體制的勞動彈性。

李:由今年起,政府帶頭節流,曾司長,我睇好你!